美国赤字大超预期，但“做多美债”交易依旧回来了

时间： 2024-06-20 02:34     浏览量：516

华尔街见闻

过去一周做多美债的交易大幅回升，摩根大通债券客户调查显示，截至 6 月 17 日的一周内，美债多头仓位上升了6个百分点，将净多头持仓推升至5月20日以来的最高水平。隔夜走弱的零售数据进一步“火上浇油”，美债价格上涨，收益率跳水。

美国通胀大降温重燃了市场降息预期，隔夜走弱的零售数据进一步“火上浇油”，盖过了对美国财政赤字的担忧，美债看涨情绪浓烈。

过去一周，做多美债的交易大幅回升。摩根大通债券客户调查显示，截至 6 月 17 日的一周内，美债多头仓位上升了6个百分点，将净多头持仓推升至5月20日以来的最高水平，空头仓位下降了2个百分点，中性仓位下降了4个百分点。

截至 6 月 11 日的 CFTC 数据显示，资产管理人持乐观态度，增加两年期至超长期美债期货的净多头仓位，增幅相当于约14万份10年期美债期货等价物。与此同时，对冲基金解除了大约相当于9.5万份10年期美债期货等值的净空仓位。

上周公布数据显示，美国5月通胀回落幅度超过预期，核心CPI同比降至三年低位，一举扭转了此前市场已经心灰意冷的降息预期。周五，10年期国债收益率自4月1日以来首次跌破 4.20%。

周二，美国疲软的零售销售数据进一步激发降息预期，美债价格上涨，收益率跳水，对货币政策更敏感的两年期美债收益率下行5.98个基点， 10年期基准国债收益率下行6个基点。

降息预期走高，目前，市场预计2024年将有两次25个基点的降息，相比之下，美联储官员预计有一次。

周二发布的美国赤字大超预期，也未能打压市场对美债的看多情绪。

美东时间6月18日，美国国会预算办公室（CBO）发布的最新预测显示，美国今年的预算赤字预计将达到1.92万亿美元，高于2023年的1.69万亿美元。CBO的最新预估比2月份的预期高出了4000多亿美元，调整幅度高达27%。

经济预测方面，CBO指出，今年的经济增长将更快，通胀也将更高。CBO美联储把降息预期时间推迟到2025年第一季度，比2月所预测的2024年中期更晚。不过，值得注意的是，CBO的经济预测是在5月初定稿的，早于美联储的最新会议。

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